星展：上调耐世特目标价至7.5港元

时间: 2025-03-26 06:15:18

星展维持耐世特“买入”评级，目标价从4.5港元上调至7.5港元。虽然耐世特去年业绩因高税务开支不及预期，但毛利因北美业务重组和内地增长而复苏。新业务稳定在60亿美元，包括线控转向技术。星展下调今明两年盈测13%，但EBITDA利润率复苏如期推进，预计2024—2026年收入和盈利年均复合增长率分别达5%和50%，高于同业。今年EBITDA利润率预计改善至逾10%，主要受亚太区持续增长和北美重组推动。